飙涨140%！镓价失控，谁在承压？
电子发烧友网报道（文/黄山明）作为重要的第二代化合物半导体材料，砷化镓（GaAs）因其高电子迁移率、直接带隙、抗辐射等优异性能，被誉为“半导体贵族”，在多个高精尖领域不可或缺，包括射频通信、光电子、商业航天、国防军事等领域。
但近期GaAs产业链价格不断上调，并且涨幅巨大，已经开始影响到整个化合物半导体行业的成本结构。尤其是2026年Q2以来，上游金属镓价格暴涨，已经开始向衬底、外延片、PA芯片、光通信器件全面传导。
砷化镓价格全面上涨
据供应链知情人士透露，多家外延片厂商已经在2026年第二季度上调了砷化镓产品价格。而涨价的主要原因，是生产砷化镓衬底所需要的金属元素镓成本上涨所致。
行业报告显示，镓的价格自2025年初以来累计上涨了约140%。进入2026年第一季度，单季涨幅一度超过30%，目前国际市场报价已突破2200美元/kg（约合人民币1.6万元/kg）。
当然，由于中国属于全球最大的镓生产国，因此中国国内镓价相对可控，截至2026年5月中旬，中国国内4N金属镓（Ga≥99.99%）主流现货价大约在2050-2300元/kg，7N（Ga≥99.99999%）高纯镓在3100–3250元/kg，整体是高位小幅波动、略偏弱。
但国际市场影响巨大，中国2023年起对镓、锗等实施出口管制，加剧海外供应紧张，并且镓几乎全部是铝冶炼的副产品，不能单独“开矿扩产”，扩产周期3-5年，且受铝厂开工率、能源价格制约。
因此到了2026年5月1日，国际定价机构Fastmarkets正式推出了专门针对美国市场的镓（DDP价格）基准评估，标志着西方产业链正在试图通过独立的定价体系来应对供应短缺。
而价格上涨的主要原因在于AI光模块、5G、卫星、电动车需求的爆发，2026年被视为1.6T光模块的量产元年。砷化镓作为光模块中核心组件VCSEL的关键基材，其需求量因AI数据中心建设而呈倍数增长。此外，包括EML、激光器、光探测器等，都需要用到大量的砷化镓。
这促使了砷化镓上游产业的繁荣，例如衬底厂AXT最新季度毛利率从过去的21.5%提升至29.9%，上升8.4个百分点，直接受益于砷化镓产品涨价。
同时，全球代工龙头稳懋近期财报显示，尽管手机RF需求尚在温和复苏，但光通讯领域的订单已处于“紧平衡”状态。下游厂商为了锁定产能，纷纷签订12-18个月的长期供应协议，并接受了第二季度的全面调价。
DigiTimes等报道也指出，随着砷化镓基板价格走高，部分磊晶厂Q2调价，且认为后续降价概率极低。这也导致下游的PA芯片也开始跟涨。据台湾中央社报道，2026年Q2起，从上游砷化镓磊晶到下游PA等，纷纷调涨售价以反映成本。有业界传出，PA售价调涨超过10%。
涨价之下，下游承压情况解析
随着砷化镓价格上涨，中上游已经顺利将成本转嫁给下游厂商。目前从射频前端模组厂商来看，由于砷化镓晶圆和衬底是其生产成本的主要直接组成部分，且一部5G手机需要用到多颗砷化镓射频芯片，因此射频厂商承压明显。
但是全球智能手机市场已进入存量竞争时代，消费者换机意愿不强，对价格极为敏感。在这种情况下，厂商很难将全部成本涨幅完全转嫁给消费者，否则将面临销量下滑的风险。
因此，Skyworks、Qorvo等行业头部企业，无法将全部涨幅完全转嫁给整机厂，面临着巨大的利润挤压。这可以解释为何Qorvo明确表示，将退出利润微薄的低端Android 5G业务。
不过对于智能手机而言，尽管一部5G手机要用到8-12颗砷化镓芯片，但射频前端模组在整个手机BOM中通常只占到10-15%。据Counterpoint的数据，砷化镓芯片涨价对整机成本的影响通常在个位数百分比甚至更低，相比之下，2026年存储芯片的涨价对旗舰机BOM的影响可达100-150美元。
从AI数据中心的VCSEL来看，VCSEL阵列大量采用砷化镓，但由于光模块本身价格较高，且处于供不应求的状态，砷化镓涨价更容易通过光模块涨价传导给云厂商。对于AI算力总成本来说，光模块本身的占比不算大，但叠加存储、GPU等一起上涨，将加剧整体算力通胀。
5G基站中的PA和微波器件也大量使用了砷化镓，不过基站设备单价高、寿命长，器件成本占比不算特别敏感，更多是资本开支与项目总盘考量。砷化镓的成本上涨可能会略微推迟部分基站的扩容节奏，但不会改变5G建设方向。
卫星电源系统中，太阳能帆板约占整星成本20-30%，其中砷化镓电池是核心。而砷化镓太阳翼成本约20-30万元/㎡，航天级多结电池单瓦成本可达50-150美元，地面聚光光伏也远高于硅基。
低轨小卫星的太阳翼在8-30㎡，因此单颗卫星砷化镓电池成本在150-600万元。若砷化镓电池成本上涨10-20%，对单星成本的影响可达几十万元到百万元级，对星座总成本影响显著。但在轨寿命、效率与抗辐照要求下，短期砷化镓在太空仍是主流，难以被硅基完全替代。
汽车中车载激光雷达、77GHz毫米波雷达等均使用到了砷化镓器件，如极氪001等车型已提到，激光雷达使用的砷化镓等光学元件材料成本正在上升。而国防雷达、导弹导引头等高端砷化镓器件（如mHEMT）对价格敏感度低，供应安全比成本更重要。
写在最后
随着砷化镓价格的持续上涨，海外一些国家开始思考解决方案。今年4月中旬，美国能源部宣布拨款支持5家技术公司，如Atlantic Alumina、Indium Corp等开发从铝土矿和回收废料中提取镓的新技术。这是近40年来美国首次尝试重启国内原生镓生产。
但这需要至少2-3年的建设期，这意味着在这段窗口期内，非中国背景的砷化镓产业链将长期承担比中国国内更高的成本。
伴随着AI的持续发展，砷化镓的重要性反而会继续提升。尤其在1.6T以后，传统铜互联越来越难以满足需求，光互联将愈发核心。此外，除了砷化镓之外，磷化铟（InP）价格同样在暴涨。
最新数据显示，光通信级磷化铟从2025年初的约800美元/片，已上涨至如今的2300-2500美元/片，涨幅达到200%左右，某些急单甚至突破了3000美元，这已经不是普通的周期波动了。
